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Actif: Tout ce qui appartient à une société ou à une personne, tel que les liquidités, les biens immobiliers, le portefeuille d'investissement et l'inventaire dans le cas d'une entreprise.

Action: Titre représentant une participation proportionnelle dans une société. Certains titres de participation donnent des dividendes réguliers alors que d'autres n'en donnent pas.

Action privilégiée: Titre conférant à son porteur des droits particuliers, notamment un remboursement prioritaire en cas de liquidation et un dividende annuel précis.

Bénéficiaire: Le bénéficiaire est la personne ou l'organisation désignée qui recevra la valeur du contrat au décès du rentier.

Bêta: Mesure relative de la sensibilité du rendement d'un élément d'actif aux changements subis par le rendement du marché.

Bon de souscription: Titre conférant au porteur le droit d'acheter des actions à un prix stipulé d'avance et pour une période donnée. Généralement, les bons de souscription sont offerts au moment d'une nouvelle émission d'obligations ou d'actions privilégiées ou ordinaires.

Bon du Trésor: Titre d'emprunt à court terme émis par l'État. Les bons du Trésor ne génèrent aucun intérêt mais sont vendu à une valeur inférieure à la valeur nominale. La différence entre le prix de vente et la valeur nominale constitue le revenu que touche l'investisseur.

Capital: L'argent ou les biens utilisés pour l'exploitation d'une entreprise. Le terme s'applique aussi aux réserves de liquidité, à l'épargne et à tout autre bien de valeur.

Capitalisation: La valeur marchande d'une compagnie, en dollars. En d'autres termes, il s'agit du montant d'argent qu'un acheteur potentiel aurait à débourser pour faire l'acquisition de la compagnie. La capitalisation se calcule est multipliant le nombre d'actions émises par le prix unitaire de l'action.

Commission: Frais payés au courtier pour les conseils et services rendus à l'investisseur lors de l'achat ou de la vente d'un titre.

Compte REER externe: Pour la compagnie de fonds communs, il s'agit d'un compte REER détenu par le courtier au nom de son client. Aussi appelé compte prête-nom.

Contenu étranger: Partie d'un compte ou d'un fonds qui est investie dans des fonds émis à l'extérieur du Canada.

Convertible: Se dit d'une obligation, d'une débenture ou d'une action privilégiée que le propriétaire peut habituellement échanger contre une ou plusieurs actions ordinaires de la même société.

Corrélation: Mesure statistique du degré d'interrelation des fluctuations de deux variables (mesure de la dépendance de deux variables aléatoires, définie comme étant la covariance divisée par l'écart standard de deux variables).

Courtier en valeurs mobilières: Mandataire qui agit soit à la vente, soit à l'achat de titres, de marchandises ou d'autres biens, pour le compte de membres du public dont il reçoit des ordres. Il est normalement rémunéré par une commission.

Crédit d'impôt: Montant qui peut être déduit du revenu imposable.

Dette: Somme d'argent qui doit être remboursée, avec les intérêts. Dans le cas d'une société, la dette consiste souvent en obligations et autres titres d'emprunt.

Distributions: Le versement de revenu et de gains en capital réalisés nets produits et déclarés par les placements détenus dans un fonds commun.

Diversification: Stratégie de placement qui consiste à investir dans différentes classes d'actifs. Ceci permet de réduire les risques inhérents à l'investissement tout en générant des rendements acceptables et en contrôlant la volatilité du portefeuille. La diversification se fait en achetant des titres émis par diverses sociétés exerçant leurs activités dans des secteurs ou à des endroits différents.

Dividende: Partie du bénéfice qu'une société, sur autorisation de son conseil d'administration, distribue à ses actionnaires en proportion des actions qu'ils détiennent. Alors que le dividende privilégié annuel est généralement fixe, le dividende ordinaire fluctue en fonction du bénéfice réalisé par la société et de ses disponibilités. Ce dernier peut être omis si les affaires vont mal ou si les administrateurs retiennent les bénéfices pour les affecter à l'achat d'installations de production, dans le but d'assurer la croissance de l'entreprise.

Écart-type: Mesure de la dispersion des résultats potentiels autour des résultats prévus d'une variable aléatoire. Un écart type supérieur se traduit par une volatilité supérieure du fonds.

Échéance: En théorie, il s'agit de la date d'arrivée à échéance du contrat. C'est la date à laquelle la garantie à l'échéance s'applique.

Efficacité fiscale: Le ratio d'efficacité fiscale est une estimation, exprimée en pourcentage, du rendement total du fonds réalisé sur une période de temps, retenue par l'investisseur imposable. Dans ce contexte, on entend par investisseur imposable celui qui détient le fonds d'investissement en dehors d'un régime à impôt différé (tel qu'un RER) ou en dehors d'un régime exempt d'impôt.

L'efficacité fiscale pourrait être une considération importante car, à intervalles réguliers, les porteurs de parts de fonds d'investissement reçoivent des gains en capital et des revenus d'intérêt. Ces distributions servent souvent à acheter d'autres parts du fonds. Les gains en capital sont habituellement réalisés par le fonds par le biais de la vente de titres moyennant une prime (par rapport à son coût de base rajusté). Le revenu peut résulter du versement d'intérêt ou de dividendes de l'actif sous-jacent du fonds. Même si l'investisseur ne liquide pas sa position dans le fonds, il doit assumer l'impôt lié à ces distributions.

Fiduciaire: Individu ou entité responsable de la garde en fiducie d'un bien appartenant à autrui. On attend du fiduciaire qu'il prenne de saines décisions d'investissement pour le compte du bénéficiaire. La plupart des provinces ont des lois qui déterminent la façon dont un fiduciaire doit gérer les actifs du bénéficiaire. On donne à cette personne, selon le cas, le nom d'exécuteur testamentaire (ou liquidateur selon le Code civil du Québec), de syndic de faillite, de fiduciaire ou de curateur dans le cas de bénéficiaires mineurs ou jugés incapables de gérer eux-mêmes leurs biens.

Fiducie: Acte par lequel une personne transfère des biens de son actif à une autre personne, le fiduciaire, qui s'engage à détenir et à administrer ces biens pour le compte et à l'avantage d'un bénéficiaire désigné.

Fonds commun de placement: voir "Organisme de placement collectif"

Fonds d'actions: Fonds qui investissent dans des titres de participation, aussi appelés actions. La valeur de ces fonds fluctue en fonction de l'évolution du cours de ces titres.

Fonds de dividendes: Fonds commun de placement qui investit dans les actions ordinaires canadiennes de premier rang qui rapportent en général des dividendes réguliers à des taux supérieurs à la moyenne et dans des actions privilégiées.

Fonds de placements hypothécaires: Fonds commun de placement qui investit dans les prêts hypothécaires. Le portefeuille d'un fonds de cette catégorie est habituellement composé de prêts hypothécaires de premier rang sur des propriétés résidentielles au Canada, quoique certains fonds investissent aussi dans des prêts hypothécaires commerciaux.

Fonds de revenu: Fonds commun de placement qui investit principalement dans des valeurs à revenu fixe, telles que les obligations, les titres hypothécaires et les actions privilégiées. L'objectif principal est de générer un revenu tout en préservant le capital des investisseurs.

Fonds de travailleurs: Fonds de capitaux de risque qui offrent des crédits d'impôts et permettent d'augmenter le pourcentage de contenu étranger. Ils constituent un investissement de choix au Canada.

Fonds distincts: Un fonds commun de placement ou un fonds en gestion commune garanti par une compagnie d'assurance vie canadienne qui investit au nom de plusieurs investisseurs dans un portefeuille de titres, qui est détenu séparément de l'actif général de l'assureur, et qui offre diverses garanties d'assurance.

Fonds d'obligations: Fonds commun de placement dont le portefeuille est composé essentiellement d'obligations.

Fonds du marché monétaire: Type de fonds commun de placement qui investit principalement dans les bons du Trésor et autres titres à court terme à faible risque.

Fonds enregistré de revenu de retraite (FERR): Une des possibilités offertes au titulaire d'un REÉR lorsqu'il prend sa retraite. Les fonds sont transférés directement dans un FERR, lequel fournit un revenu annuel. Cette opération devient obligatoire lorsque le titulaire atteint l'âge de 69 ans.

Fonds équilibré: Fonds commun de placement dont la politique de placement vise à bâtir un portefeuille équilibré composé d'obligations et d'actions dans le but de générer le rendement maximum avec un minimum de risque. Ce fonds allie la croissance à long-terme des actions par les revenus de dividende. Les pourcentages selon lesquels le fonds est réparti dans les divers types d'investissements sont influencés par les prévisions des gestionnaires du fonds.

Fonds mondial: Un fonds commun de placement qui investit partout à travers le monde.

Frais: Commission chargée aux détenteurs de parts de fonds commun de placement (voir frais d'acquisition). De façon générale, les fonds communs peuvent être classés en deux groupes soit, ceux qui chargent des frais d'acquisition et ceux qui n'en chargent pas. Dans le cas des fonds qui appliquent des frais d'acquisition, l'investisseur doit payer une commission au courtier, soit au moment de l'achat ou au moment du rachat. Les investisseurs qui choisissent des fonds communs sans frais d'acquisition n'ont pas à défrayer une telle commission.

Frais d'acquisition: Frais perçus lors de l'acquisition de parts (ou d'actions) de certains fonds communs de placement ou lors de leur rétrocession (frais d'acquisition initiaux ou frais d'acquisition différés).

Frais d'acquisition différés: Souvent appelés "frais de rachat". Ce sont des frais imposés à l'occasion de retraits (rachats) et basés sur une grille régressive selon le nombre d'années durant lesquelles les parts ont été détenues dans le fonds.

Frais d'acquisition initiaux: Lorsque l'option de frais d'acquisition est choisie, des frais sont déduits du montant reçu pour placement et versés au conseiller financier. Le solde du montant est investi selon l'option de placement choisie.

Frais de gestion: Ces frais sont payables par un fonds à Talvest, à titre de gérant, pour les services de gestion fournis et sont calculés en pourcentage de l'actif net du fonds. Somme payée au conseiller ou au gestionnaire de la société de placement pour en assurer l'administration et pour surveiller son portefeuille.

Frais de suivi: Voir Frais de service.

Frais de service: Souvent appelé frais de maintien, il s'agit de la somme payée au conseiller financier ou au représentant par le gestionnaire du fonds pour les services offerts à ses clients sur une base continue.

Frais de substitution: Frais perçus lors de la substitution de parts d'un fonds commun de placement à un autre.

Gain en capital: La différence entre le prix de vente et le prix de base rajusté d'un actif, lorsque celle-ci est positive. Une perte en capital survient lorsque la différence entre le prix de vente et le prix de base rajusté d'un actif est négative.

Indice: Instrument de mesure de performance du marché basé sur un amalgame des prix des actions, des obligations ou de la valeur marchande d'un groupe spécifique de compagnies. Les indices servent à mesurer l'activité et les tendances du marché. Les indices les plus utilisés sont le Dow Jones des valeurs industrielles, le S&P 500 et le Lehman Aggregate Bond index.

Indice boursier: Instrument de comparaison servant à mesurer l'évolution d'un marché de valeurs boursières. Le plus suivi au Canada est l'indice général TSE 300.

Intérêt: Paiement servi au prêteur par l'emprunteur pour l'usage de son argent. Une société par actions paie de l'intérêt aux détenteurs de ses obligations.

Liquidité: Facilité avec laquelle un placement peut être converti en espèces à un prix raisonnable.

Marché monétaire: Partie du marché des capitaux où se négocient les effets à court terme, c'est-à-dire ayant une échéance de moins de un (1) an, comme les bons du Trésor, le papier commercial, les acceptations bancaires et les certificats de dépôt.

Numéro de compte de référence: Pour la compagnie de fonds communs de placement, c'est le numéro du compte de l'investisseur chez le courtier.

Obligation: Certificat de reconnaissance de dette par laquelle l'émetteur promet de payer au porteur un certain montant d'intérêt pendant une période déterminée et de rembourser le prêt à l'échéance.

Option: Droit d'acheter ou de vendre des titres spécifiques à un prix et dans un délai fixés d'avance.

Organisme de placement collectif: Un organisme de placement collectif (un "OPC") est une mise en commun de divers types de placements achetés avec des sommes d'argent fournies par des investisseurs. Les placements dans un OPC peuvent comprendre des titres de participation, des obligations, des bons du Trésor, des débentures, des espèces ou des quasi-espèces. La valeur des titres composant le fonds influence le prix unitaire courant.

Perte en capital: Perte résultant de la disposition d'un bien à un prix inférieur à son prix de base rajusté (PBR).

Portefeuille: Ensemble des valeurs mobilières que possède un organisme de placement collectif ou un particulier.

Préservation du capital: Modèle de gestion qui privilégie la protection de l'investissement initial du client. Le but est de fournir des bénéfices décents durant les périodes favorables, et de minimiser les pertes durant les mauvaises périodes.

Prix de base rajusté (PBR): (voir valeur comptable) Il s'agit de la valeur comptable divisée par le nombre de parts détenues. Ce calcul produit le coût moyen par part détenue.

Prix du marché: Dernier prix auquel une action ou une obligation a été négociée. Le terme " prix " est souvent remplacé par le terme " cours ".

Prix unitaire moyen: Prix calculé en divisant le montant total investi dans un titre par le nombre de parts acquises.

Programme de paiements pré autorisés (PPA): Programme qui permet à l'investisseur de souscrire des parts par voie de prélèvements périodiques d'un montant fixe sur son compte bancaire. Les paiements peuvent être faits sur une base bimensuelle, mensuelle, trimestrielle, semestrielle ou annuelle, à n'importe quelle date d'un mois selon la préférence de l'investisseur.

Programme de retraits systématiques (PRS): Programme qui permet à l'investisseur de recevoir des paiements réguliers d'un montant fixe au moyen de la vente périodique de parts d'un ou de plusieurs fonds.

Prospectus: Document juridique qui présente les caractéristiques d'une émission de titres offerte au public par une société par actions ou une autre personne morale.

Prospectus simplifié: Prospectus abrégé et simplifié distribué par les organismes de placement collectif aux acheteurs de parts ou d'actions et aux acheteurs éventuels. (voir Prospectus)

R 2: Désigne la mesure de corrélation entre un fonds et le marché (indice de référence). Une valeur de 0,50 signifie que 50 % de la variation des changements de prix du fonds pourrait être attribuée aux changements survenus à l'indice boursier au cours d'une période de temps donnée. Un véhicule complètement diversifié affichera une corrélation parfaite avec le marché et donc un R 2 de 100 %. Autrement dit, les résultats du véhicule ont si parfaitement reproduit les résultats du marché (comme ça pourrait être le cas d'un véhicule indiciel) qu'on peut alors dire que le véhicule est tout aussi entièrement diversifié que son indice de référence. Par contre, un véhicule dont le R 2 est de 75 % n'affiche que 75 % de la diversification de son indice de référence. Cela veut dire que 75 % du risque du véhicule est lié au marché tandis que la portion restante de 25 % est associée aux caractéristiques propres au véhicule.

Rachat: Survient lorsqu'un titre est racheté par la société ou le fonds émetteur. Procéder au rachat de votre fond commun d'investissement signifie que vous revendez vos parts au fonds pour de l'argent comptant.

Rapport annuel: Rapport officiel envoyé par toute société ouverte à ses actionnaires leur faisant part de la situation financière de la société. Ce rapport doit être vérifié par des comptables indépendants.

Ratio d'encaissement de hausses/baisses: Désigne la moyenne des différences entre les fluctuations de prix du fonds et celles de l'indice de référence. Cette mesure révèle avec quelle amplitude un gestionnaire participe aux fluctuations du marché, tant à la hausse qu'à la baisse, au cours d'une période donnée. On obtient le ratio d'encaissement en divisant les rendements d'un indice de référence (p. ex., le S&P 500 ou le Russell 1000) sur une période donnée en deux catégories, les rendements positifs et les rendements négatifs, et en additionnant ces montants pour obtenir des rendements positifs et négatifs totaux. Les rendements du gestionnaire sont regroupés dans les périodes positives et négatives correspondantes. Afin d'établir les rendements positifs (à la hausse) réalisés par un gestionnaire, le rendement total du gestionnaire (dans des marchés haussiers) est divisé par le rendement total des périodes haussières de l'indice. Le même principe s'applique à l'encaissement de baisses. Un ratio supérieur à 1,00 signifie que le gestionnaire réalise, en moyenne, au cours de ces périodes haussières, une plus grande partie des rendements positifs que l'indice de référence. Un ratio oscillant entre 0,00 et 1,00 indique que le gestionnaire produit des rendements positifs, mais à un degré moindre que l'indice de référence. À l'inverse, le ratio d'encaissement de baisses révèle avec quelle amplitude le gestionnaire participe aux marchés baissiers. Un ratio d'encaissement de baisses inférieur à 0 indique qu'un fonds a produit des rendements positifs dans les marchés baissiers.

Les gestionnaires tentent d'afficher une volatilité haussière supérieure et un ratio d'encaissement de hausses supérieur à 1,00, ainsi qu'une volatilité baissière inférieure et un ratio d'encaissement des baisses inférieur à 1,00.

But :
Le ratio d'encaissement sert à établir dans quelle mesure le fonds a été soumis aux fluctuations, haussières ou baissières, de l'indice de référence.

Mode d'emploi :
Le ratio d'encaissement est un outil pratique pour la sélection et l'évaluation de fonds. Un ratio d'encaissement élevé signifie que les fluctuations des cours de l'indice de référence ont tendance à être amplifiées par le fonds. Un ratio d'encaissement élevé conviendra à une stratégie dynamique. Un faible ratio d'encaissement répondra davantage à une sélection plus conservatrice.

Ratio des frais de gestion (RFG): La proportion des actifs du fonds utilisée pour payer les frais de gestion du fonds et les autres frais chaque année, exprimée sous forme d'un pourcentage annualisé.

Ratio Sharpe: Mesure de rendement ajusté au risque calculée en divisant le surplus de rendement d'un portefeuille au-delà du taux exempt de risque par son écart type. Les valeurs supérieures sont souhaitables et révèlent un rendement supérieur par unité de risque.

Régime de retraite: Régime dans le cadre duquel l'employeur et, dans la plupart des cas, les employés versent des cotisations à un fonds qui, à son tour, verse un revenu à vie aux employés participants lorsqu'ils prennent leur retraite. De façon générale, le revenu de retraite est payé tant que la personne retraitée ou son conjoint est en vie. Les prestations peuvent ou non être ajustées au coût de la vie, selon le régime.

Régime enregistré d'épargne études (REÉÉ): Régime qui permet au cotisant d'accumuler des capitaux, en bénéficiant d'un report de l'impôt, afin que le bénéficiaire puisse couvrir les coûts reliés à ses études post-secondaires.

Régime enregistré d'épargne retraite REÉR: Un régime de retraite à impôt différé permettant à l'investisseur (jusqu'à l'âge de 69 ans) de verser des cotisations à report d'impôt à son compte d'épargne retraite.

Rendement: Il s'agit de la meilleure façon de mesurer la performance d'un placement. Le rendement combine les variations de prix et les revenus de dividende ou d'intérêt. Dans le cas des fonds communs de placement, les calculs de rendement total sont basés sur l'hypothèse que les revenus générés par les placements de l'investisseur sont automatiquement réinvestis (intérêt composé).

Rendement médian: Désigne le point médian des rendements de tous les fonds d'une catégorie donnée. La moitié des fonds d'une catégorie affichent des rendements inférieurs au point médian. L'autre moitié affiche des rendements supérieurs au point médian.

Rentier: Le rentier est une personne dont la vie fait l'objet de garanties à l'échéance et de capital-décès. Le rentier peut être le titulaire du contrat ou une personne que vous désignez à ce titre.

Répartition d'actif: Méthode selon laquelle un portefeuille est divisé entre les trois types principaux d'investissements, soit les actions, les titres à revenus fixes (obligations) et les liquidités. La répartition dépend principalement de vos objectifs d'investissement et devrait tenir compte de facteurs tels que l'âge et la tolérance au risque.

Risque: Le risque réside dans la possibilité de perte, dans le caractère incertain des rendements futurs.

Taux de rendement à l'échéance: Taux d'intérêt effectif en vigueur au moment où des obligations sont émises et représentant le taux de rendement que les investisseurs tireront de ces obligations s'ils les détiennent depuis la date d'émission jusqu'à la date d'échéance.

Taux de rendement actuel: Pour les obligations, correspond au taux d'intérêt nominal divisé par le prix du marché de l'obligation.

Titre hypothécaire: Titre représentant une part dans un bloc de prêts hypothécaires. Le détenteur reçoit des versements mensuels de capital et d'intérêt.

Titre valeur mobilière: Désigne l'avoir des actionnaires d'une entreprise dans laquelle ils investissent dans le but d'en retirer des gains financiers. Le terme inclut les billets, actions, obligations, débentures et autres titres d'emprunt, négociables ou non.

Titres à revenu fixe: Produisent un revenu. Les obligations et les certificats de placement garanti (CPG) sont des exemples de titres à revenu fixe qui donnent des intérêts réguliers.

Titres de participation: Représentant une participation proportionnelle dans une société. Certains titres de participation donnent des dividendes réguliers alors que d'autres n'en donnent pas.

Transfert automatique: Transfert périodique d'un montant fixe d'argent d'un fonds (habituellement du fonds du marché monétaire) à un autre fonds.

Valeur comptable: Le coût de vos parts au moment de leur achat ou de leur réception comme distribution.

Valeur de premier ordre: Action ordinaire d'une société réputée à l'échelle nationale qui distribue des dividendes depuis de nombreuses années. Elle présente un faible risque, et est considérée comme un placement conservateur. Aussi appelée valeur de premier ordre.

Valeur liquidative: Voir valeur nette.

Valeur liquidative par part ou par action: Voir valeur nette par part ou par action.

Valeur marchande: La valeur courante de toutes les parts détenues (prix unitaire courant multiplié par le nombre de parts détenues).

Valeur nette: Valeur de l'actif net déterminée quotidiennement sur la base de la valeur marchande du portefeuille de la société, duquel on soustrait les éléments du passif (tel que les frais d'opération du fonds). Aussi appelée valeur liquidative ou valeur de l'actif net.

Valeur nette par part ou par action: Quotient de la valeur liquidative d'un fonds commun de placement parle nombre de parts ou d'actions en circulation. Cette valeur représente la valeur de base d'une part ou d'une action. Aussi appelée valeur liquidative par part ou par action.